华泰机械在分化振荡中寻求结构性机会控制台

行业动态。4月17日，国家统计局公布2014年一季度GDP同比增速为7.4%，环比回落0.3%，维持疲软态势；同日，国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，要求解决好现有“三个1亿人”问题，有序推进农业转移人口市民化，加大对中西部地区新型城镇化的支持，加强城镇化管理创新和机制建设。18日，证监会公布28家拟上市公司的预先披露材料，新股发行重启的窗口已经打开。

本周热点。本周市场特点可归纳为分化振荡，前期估值较高的节能环保板块中，兴源过滤(300266)在业绩初步兑现后缺乏进一步支撑，本周股价继续回落，而隆华节能(300263)在业绩兑现后继续释放成长动力，开始出现反弹迹象；同时，在混合所有制改革和沪港通带动的反弹后，大盘蓝筹也企稳回调；综合看，热点集中在市场空间大，下游需求接近大消费品市场，有望快速兑现业绩的个股上，如本周涨幅居前的美亚光电(002690)、东方精工(002611)。

后续焦点。后续政策利好仍然指向蓝筹，同时创业板压力并未减轻，白马成长股机会可能还需等待。近期沪深两市股指的走高与蓝筹股政策面众多利好有直接关系，沪港通的推出、蓝筹股“T 0”的预期、优先股的试点等一系列组合政策对蓝筹股形成直接利好，为其持续走高打下根基。另外，混合所有制改革的推进也是一个中期甜点，过去几周的反弹就是由权重股带动的；同时，成长股的估值压力尚未解除，二季度仍有一些预期的利空仍待消化，本周IPO重启的消息浮出水面，A股反弹遭遇冲击，以创业板为代表的成长股或将在二季度将受到新股发行的冲击。但对于白马成长股，若二季度估值压力有所缓解的话，三四季度可能产生新的投资机会。

华泰机械月度组合本周跑赢中信机械指数，沪深300和上证指数。华泰机械月度组合本周加权收益率为1.71%，跑赢机械（中信）的-0.21%、沪深300的-2.03%，跑输上证指数-1.54%。我们认为，短期市场仍将以振荡为主，投资策略应坚持有业绩兑现的优质成长股，同时，为平衡大盘蓝筹的向上动力，可配置具有一定防御性的大盘蓝筹标的，建议重点配置节能环保、冷链设备以及铁路装备板块。

华泰机械月度投资组合本周表现

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